Stern, Hermann J. Marktorientiertes Value Management Wettbewerbsvorteile durch das Finance Intelligence Radar erzielen: Investorenerwartungen auswerten - Budgetwertlücken identifizieren - Leistung marktorientiert beurteilen
Kurzbeschreibung Harte Fakten werden bei der Unternehmensführung wieder wichtiger. Der Autor weist aus Sicht der wertorientierten Unternehmenssteuerung nach, wie diese Kennzahlen ausgewertet werden können, damit der Entscheider auf Änderungen in der finanziellen Berichterstattung reagieren kann.
Aus dem Inhalt Inhalt Danksagung 8 Marktorientiertes Value Management 11 Nicht das Budget schlagen, sondern die Konkurrenz! 12 Finanzielle Führung »mit« dem Kapitalmarkt 14 Finance Intelligence 18 Nutzen für die Unternehmensleitung 22 Lesen Sie dieses Buch in nur einer Stunde! 25
Kapitel 1: Peer-Universum 27 Jedes Unternehmen hat Peers 29 Die führenden Anbieter von Finanzdaten im Vergleich 32 Thomson Financial 33 Bloomberg 35 Reuters 36 Compustat 37 OneSource 38 Bureau van Dijk Electronic Publishing GmbH (BvDEP) 39 Bestimmen des Peer-Universums 41 Beschreibende Statistik für Manager (Gastbeitrag Stefan Ott) 50 Darstellung des Peer-Universums 54 Lektionen aus der Praxis 58
Kapitel 2: Kapitalkosten 59 Capital Asset Pricing Model 60 Eigenkapitalkosten 61 Interview mit Christian Leu 69 Fremdkapitalkosten 72 Interview mit Ueli Dietiker 74 Kapitalkosten bei der Farmstead Holding 76 Umgang mit Kapitalkosten 82 Lektionen aus der Praxis 85
Kapitel 3: Leistungsmessung 87 Entity- und Equity-Berechnung 89 Interview mit Joel Stern 90 Value-Added-Rechnung Farmstead Holding 96 Adjustierungen 101 Interpretation der Value-Added-Rechnung 106 Lektionen aus der Praxis 110
Kapitel 4: Kapitalmarktziele 111 Wertorientierte Führung 112 Investorenerwartungen messen 113 Interview mit Domenico Scala zum Thema Zielsetzung 123 Investorenerwartungen beurteilen 128 Marktwertentwicklung prognostizieren 133 Gewinnerwartungen berechnen 135 Lektionen aus der Praxis 140
Kapitel 5: Marktwertverhalten 143 Versagen der traditionellen Markt-Multiples 144 Das Erstellen von Marktwertmodellen 147 Varianten des Marktwertmodells 151 Interview mit Stephen F. O'Byrne 154 Testen des Marktwertmodells 156 Analyse der historischen Marktwertentwicklung 162 Anwendung des Marktwertmodells im Strategieprozess 165 Anwendung des Marktwertmodells zur Berechnung von Gewinnerwartungen 168 Marktwertmodelle als Akquisitionsradar 170 Lektionen aus der Praxis 174
Kapitel 6: Operativer Index 177 Der Weg zum operativen Index 179 Interview mit Niels Pfläging 182 Praktische Anwendung für die Farmstead Holding 188 Umsetzung des operativen Index 195 Working Capital Management (Gastbeitrag Alwin Locker) 197 Lektionen aus der Praxis 216
Kapitel 7: Stern-Radar 217 Der Weg zum Stern-Radar 219 Interview mit Otto Rathsman 221 Praktische Anwendung für die Farmstead Holding 224 Probleme mit dem Stern-Radar lösen 231 Zum aktuellen Stand der Balanced Scorecard (Gastbeitrag Olaf Hoffmann) 231 Lektionen aus der Praxis 245 Finance Intelligence Veränderungen im Unternehmen 247 Auswirkung auf Planung und Strategieentwicklung 248 Auswirkung auf die Leistungsmessung 248 Auswirkung auf Investitionsentscheidungen 249 Auswirkung auf Mergers and Acquisitions 250 Auswirkung auf Incentivesysteme 250 Interview mit Giorgio Behr 251 Anhang 255 Empirische Bewertungsmodelle (Gastbeitrag Stefan Ott) 255 Glossar 279 Literatur 299 Stichwortverzeichnis 301
